即使利率为0美式期权（即期利率是零息债券的到期收益率）

本篇文章给大家谈谈即使利率为0美式期权，以及即期利率是零息债券的到期收益率对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

本文目录一览：

• 1、欧式期权和美式期权的区别
• 2、卖出看跌期权的损益计算问题
• 3、什么是二项期权定价模型
• 4、什么是美式期权
• 5、为什么美式期权价格

欧式期权和美式期权的区别

美式期权和欧式期权的区别主要有下面三点：第执行合约的时间不同，美式期权的时间比较灵活；第享受的权益不同，美式期权的买家权益会比较大；第承担的权利金不同，美式的权利金占比会比较大。

灵活性不同：美式期权的行权比欧式期权更灵活，前者可以在期权有效期内的任何一天行权，后者只可以在到期日内行权。价格不同：在其他条件相同的情况下，美式期权要比欧式期权更贵一些，这是由美式期权行权更加灵活所导致。定价方式不同：期权定价方式有两种，分别是二叉树定价模型与BS定价模型。

行权时间：美式期权的行权时间更为灵活，可以在期权有效期内的任何一天行权，包括到期日。而欧式期权则只能在到期日行权，行权时间相对固定。权利金：在其他条件相同的情况下，美式期权的价格（权利金）通常高于欧式期权，这主要是因为美式期权的灵活性更大，卖方承担的风险也相应增大。

欧式期权和美式期权的区别：行权时间差异 美式期权的行权时间，是买方可以在到期日的任何一交易日行使权力，而欧式期权是买方只能在到期日当天或是到期日前额某一规定的时间内行权。相对来说，美式期权在时间上较欧式期权来说更为灵活。

卖出看跌期权的损益计算问题

1、卖出看跌期权的损益计算涉及到多个因素，包括期权的行权价格、期权费用、标的物价格、期权到期日等。定义术语：行权价格（Strike Price）：卖出看跌期权的行权价格，即卖出期权合约中约定的价格。期权费用（Option Premium）：买方支付给卖方的期权价格。标的物价格（Underlying Price）：期权到期时的标的物价格。

2、当标的资产价格大于等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；随着标的资产价格的上涨，看跌期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益。当标的资产价格小于执行价格，损益为S-（X-P）。亏损随着S上涨而减少，随着S下跌而增加，最大亏损=X-P。

3、卖出看跌期权的平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价，买方的最大损失是全部的权利金。而标的资产价格下跌至执行价格以下，买方执行期权，卖方被要求履约时，则必须以执行价格从买方处买入标的资产，随着标的资产价格的下跌，卖方收益减少，直至出现亏损，下跌越多，亏损越大。

4、【答案】：A 当标的物市场价格大于等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；当标的物市场价格小于执行价格时，看跌期权买方行使期权，卖方的损益=标的资产价格+权利金-执行价格，极端市场情况下，标的资产价格=0，卖方最大可能的损失为权利金-执行价格。

5、如果是买入看跌期权的情况，如果现货是95，那么损益是-1元即期权费，当现货低于94元时，比如90元，买入看跌期权方盈利95-1-90=4元，相应的卖出看跌期权就是亏损4元，价格越低亏损越高。

6、【答案】：B 根据期权交易基本策略原理，买进看跌期权多头和卖出看跌期权空头的损益平衡点都是执行价格-权利金。即看跌期权多头和空头损益平衡点=执行价格-权利金。故B项正确。

什么是二项期权定价模型

1、在1979年， 罗斯等人使用一种比较浅显的方法设计出一种期权的定价模型， 称为二项式模型（Binomial Model）或二叉树法（Binomial tree）。

2、【答案】：二项分布期权定价模型又称之为Cox-Ross-Rubinstein Model，是由美国的卡克斯（Cox）、罗斯（Ross）、鲁宾斯坦（Rubinstein）三位学者共同建立的一种期权定价模型。该模型假设一段可观察的时间内，资产的价格只有向上或向下两种运动形式，并且波动幅度相同。

3、二项式期权定价模型是在此期权定价模型中，对于标的资产前一时期所能具有的每一个值，在后一时期只能有两个可能的离散值。马上就要2015年下半年CMA资格考试了，在这里祝大家好好考试，每个人都超常发挥，取得好成绩！希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。

什么是美式期权

1、【答案】BD【解析】美式期权，是指期权买方在期权到期几前（含到期日）的任何交易口都可以行使权利的期权。欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。

2、美式期权是一种金融衍生品，允许期权的持有者在期权到期日之前的任何时间执行期权。详细解释如下：美式期权的定义与特点：美式期权与欧式期权相比，其主要的区别在于行权时间的灵活性。在美式期权下，期权的持有者可以在期权的到期日之前的任何时间选择执行期权。

3、美式期权是一种金融衍生品。美式期权与欧式期权相比，其行权方式更为灵活。在期权合约有效期内，美式期权的持有者可以在任何交易日选择行权，而不仅仅是到期日。这种灵活性使得美式期权在金融市场上的使用更为广泛。

4、美式期权是一种金融衍生品。以下是详细的解释：美式期权的定义 美式期权是一种金融衍生品合约，它给予持有者在合约有效期内任何时间执行期权的权利。这种期权相较于其他类型的期权，其行权时间更加灵活。

5、美式期权是一种金融衍生品，允许期权的持有者在期权到期日之前的任何时间执行期权。详细解释如下：美式期权的定义与特点：美式期权赋予了期权购买者在有效期内执行期权的权利。这意味着，从购买美式期权之日起，直到期权到期日之前的任何时刻，期权持有者都可以选择执行期权。

为什么美式期权价格

主要因素介绍 美式期权价格主要受到标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、波动率、无风险利率等因素的影响。这些因素的变动，都会直接影响到美式期权的价值。详细解释 标的资产价格：这是指期权所关联的基础资产的价格。

美式期权贵的原因主要有以下几点： 行权灵活性高 美式期权给予持有者在到期日之前的任何时间执行期权合约的权利。这种灵活性意味着期权购买者可以根据市场行情的变化及时作出决策，从而获得更大的收益。这种高度的选择权增加了期权的价值，使得美式期权相对于其他类型更贵。

美式期权的价格由市场上的供需关系决定。与股票和商品等其他金融资产一样，期权的购买者和出售者之间的交易决定了期权的价格。如果市场对某一特定资产的需求增加，相应的美式期权价格也会上升。因此，即使市场条件发生变化，期权价格也不会突然归零，除非市场参与者对某一资产的需求完全消失。

【答案】：美式期权的价格一般高于欧式期权的价格。如果支付股息，美式期权除了具有欧式期权的全部特征之外，还附加了提前执行的机会，因而至少等于一个相同执行价格和到期日的欧式期权，一般高于欧式期权的价格。

在期权的标的物类型、到期时间、方向、执行价格以及市场利率完全一致的情况下，美式期权的价格要高于欧式期权。这是因为美式期权的行权时间要更长，因此期权买方可以更灵活的行权，相应的，卖出期权的时候，期权价格就会有所上涨。

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